| 投资策略 |
资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化,根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,综合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
股票投资策略
本基金通过自上而下及自下而上相结合的方法,通过定量和定性分析方法综合评估备选公司所处行业及公司情况,分析其所处行业的发展趋势同时,分析上市公司的成长性和估值,精选出具有价格优势、行业增长潜力及行业竞争优势的优质企业进行投资。
(1)行业配置策略
行业的选择与配置,重点关注三个方面:经济运行所处的周期、产业运行周期、行业成长空间。顺应经济结构转型的变化,寻找推动经济增长的新的驱动力,重点关注行业所处的成长周期,行业的增速以及未来的空间。
(2)个股选择策略
在个股选择上,本基金可采用多维度定性与定量相结合的方式,通过行业、公司、财务、估值四大方面研究要素的筛选和评估,精选优质的行业中具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。
具体而言,对个股的精选可主要从以下四个角度综合考虑:
第一,行业属性:盈利模式、成长周期、空间、持续性等要素判定行业类型和阶段竞争格局、海外借鉴、国内政策等要素进一步确定投资价值、跟踪要素、投资时点。
第二,公司定位:公司所处上下游竞争格局、产品/业务生命阶段、核心技术迭代趋势等要素判断公司的产业地位管理层经营能力/道德表现、成本构成和趋势、客户结构与变化等要素判断投资节奏和风险溢价。
第三,财务分析:通过主营业务盈利能力分析、费用和产品/业务阶段的相关趋势变化、收入/利润/现金流匹配程度等财务指标分析,精选优质标的,争取防范潜在风险。
第四,估值分析:依据现金流趋势,参考公司盈利能力和业务发展变化,给予合理的估值。同时,可运用市盈率、市净率、市销率、股息率、现金流贴现等多种估值方式,相互验证。
(3)港股通标的股票投资策略
本基金将采用“自下而上”精选个股的策略。重点关注具有持续领先优势或核心竞争力的公司企业盈利前景广或成长空间较大的公司与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
金融衍生品投资策略
为了更好地实现投资目标,本基金可投资于股指期货、国债期货、股票期权。若本基金投资股指期货、国债期货,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,综合考虑流动性、基差水平等因素。
若本基金投资股票期权,将根据风险管理的原则,以套期保值为主要目的,综合考虑流动性、价格等因素。
此外,本基金将关注其他金融衍生品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述以外的其他金融衍生品,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,在充分评估金融衍生品风险的基础上,在履行适当程序后,谨慎地进行投资。
信用衍生品投资策略
本基金在进行信用衍生品投资时,将根据风险管理的原则,以风险对冲为目的参与信用衍生品交易,获取信用衍生品标的债券的信用风险保护,改善组合的风险收益特性。
未来,随着投资工具的发展和丰富,本基金可在不改变投资目标的前提下,在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
可转换债券和可交换债券投资策略
本基金在对可转换债券和可交换债券条款和标的公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用定价模型进行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券。
债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向、收益率曲线以及信用风险变化分析,实施积极的债券投资管理。对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,综合考虑组合流动性决定投资品种。对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的债券品种进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资;若基金份额持有人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式,不需召开基金份额持有人大会审议,但应于变更实施日前在规定媒介上公告。 |
微信公众号
证券之星APP
基本资料
