| 投资策略 |
资产配置策略
本基金通过对宏观经济、国家政策、证券市场的综合分析,主动判断时机,进行积极的资产配置,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时进行动态调整。
股票投资策略
(1)A股投资策略
本基金通过深入研究产业发展趋势,挖掘优势产业中经营状况良好、具有发展优势的上市公司进行组合投资。针对不同产业采用不同的分析方法来挑选优质公司:
1)针对新兴产业,将注重其发展过程中逐步诞生的新的细分行业,并从中选择优秀公司进行投资。对于这些处于发展初期的产业,通过前瞻角度判断产业未来发展的可能方向,在其发展处于增长较快、较为关键的环节中选择优秀公司进行投资。
2)对于已存在较长时间但不断发生技术革新的产业,技术革新的发生将会影响产业的竞争格局,促使产业发生结构性改变,或引发产业增长速度的较大改变。通过把握技术革新带来的变化,对产业发展方向进行前瞻性判断,选择其中符合产业发展方向的公司进行投资。
3)针对已逐步成熟的产业,其已形成了其自身独有的产业发展周期,将注重把握其产业周期中的高峰及低谷的轮动、供给和需求的节奏变化以及竞争格局的不断演变来进行投资,选择其中能够引领周期轮动、把握轮动脉搏的优秀公司进行投资。
在对产业研究的基础上,本基金将采用定性与定量分析相结合的方法挖掘行业内具有发展优势的上市公司。
定性分析方面,包括竞争力分析、业绩变化、管理层分析三个维度。
1)标的公司具有核心竞争力。与行业的竞争对手相比,具备无法模仿或者复制的优势(如品牌、垄断、网络、低成本等),在此优势基础上,可以抢占更多的市场份额,获取更高的超额利润。
2)上市公司业绩能够持续增长。成长空间和竞争优势仅是判断或者预期,最终要落实到上市公司业绩层面,业绩是验证预期的关键。公司业绩的持续兑现是支撑标的公司市值不断增长的关键。
3)所投公司管理层能力较强且有足够的进取心。公司专注于主业发展,管理层对行业发展趋势和竞争格局有深刻理解,并制定了适合公司发展的战略,并且已经体现出很好的竞争地位。
在定量分析方面,关注营业收入增长率、盈利增长率、现金流量增长率、及净资产收益率等指标,同时结合PE、PB、PS、PEG等相对估值指标以及自由现金流贴现等绝对估值方法来考察企业的估值水平。
(2)港股通标的股票投资策略
基于上述投资研究框架,本基金同时关注互联互通机制下港股市场优质标的投资机会:
1)行业研究员重点覆盖的行业中,精选港股通中有代表性的公司;
2)与A股公司相比具有差异化及估值优势的公司;
3)港股通综合指数成分股中,筛选市值权重较高、流动性较好的公司进行配置。
(3)存托凭证投资策略
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
融资业务策略
在条件许可的情况下,基金管理人可在不改变本基金既有投资目标、策略和风险收益特征并在控制风险的前提下,根据相关法律法规,参与融资业务,以提高投资效率及进行风险管理。
未来随着证券市场投资工具的发展和丰富,在符合有关法律法规规定或监管机构允许基金投资其他品种的前提下,本基金在履行适当程序后,可相应调整和更新相关投资策略。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各类别基金份额对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。
在对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人可与基金托管人协商一致,在法律法规允许的前提下酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应予变更实施日前在规定媒介公告。 |
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