| 投资策略 |
资产配置策略
本基金将综合考虑国内宏观经济、财政货币政策、国家产业政策、市场流动性以及国际局势影响等方面的因素,对相关资产类别的预期收益进行动态跟踪,确定组合中股票、债券、货币市场工具及其他金融工具的比例。
股票投资策略
本基金在行业分析的基础上,会更加侧重用自下而上的方法精选个股。通过对上市公司的深度调研和分析,理清发展脉络,发现成长价值,在注重安全边际的基础上挑选具有长期竞争力的优质公司,通过股票池分级管理,精选核心投资标的。重点在于以下几个方面:
1、定性分析:包括企业核心竞争优势、公司治理结构、管理层战略规划能力和经营团队管理能力等方面。
2、定量分析:包括财务分析、市场占有率、盈利能力和成长能力等。主要参考业务收入增长率、利润增长率、净资产收益率(ROE)、毛利率等成长和盈利性指标。
3、纵向比较:研究行业发展历史和公司发展历史,从而判断公司未来的发展前景。
4、横向比较:对所研究上市公司的竞争对手、上下游关系进行比较分析,从而判断投资标的的价值。
低碳经济主题界定
为应对全球气候变化的严峻局势,促进碳减排实现碳中和已经成为全球共识,去年以来,全球越来越多的国家提出碳中和目标。我国对外宣布,将二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值,努力争取2060年前实现碳中和。碳中和是指产生的二氧化碳排放量与碳汇等形式的吸收量完全抵消,使整体的二氧化碳总量达到平衡不增加的状态。碳中和代表了人类经济生活向绿色低碳转型的大方向,意味着生产方式、能源系统和生活方式的变革。实现“碳达峰、碳中和”的目标,事关经济社会发展全局和长期战略,而在实现碳中和的过程中,也将带来新的经济增长点,相关行业领域孕育着巨大的投资机会。
本基金为低碳经济主题基金,投资范畴将重点配置于符合全球碳中和发展目标,受益于全球碳减排浪潮的行业和领域:
1、低碳技术应用领域:当前技术水平下,能源和工业领域的碳中和转型成本高,需要通过技术降本,实现碳达峰的时间进度依赖节能减排技术的应用,通过信息化和网络化的管理手段,降低能量转化过程中的损耗,提升利用效率,通过构建工业互联网、能源互联网和自动化管理等技术手段,可以为企业助力完成减碳目标,涉及到的行业包括电子、计算机和通信。
电子行业主要投资于与低碳技术应用相关的半导体、元器件、光学电子和电子化学品。
通信行业主要投资于工业和能源互联网的相关标的。
计算机行业主要投资于助力工业领域低碳转型的专业应用软件、网络安全设备与服务。
2、绿色能源转型领域:我国的能源结构以煤炭为主,石油、天然气和非化石能源为辅的供应体系,优化能源供给结构,发展绿色能源供应体系是实现低碳经济的关键。电力设备和公用事业行业是能源供给过程中涉及到的两大行业,通过可再生能源对传统能源的替代,实现能源输出的绿色转型。
电力设备行业主要投资于风电设备、光伏发电设备和电网设备。
公用事业行业主要投资于新能源发电及服务。
3、绿色交通运输领域:随着国内汽车保有量的快速增长,交通运输领域的碳排放上行压力较大,电动化、智能化、轻量化是汽车行业未来的发展趋势,经过几年的发展,中国的乘用车实现碳中和的路径也逐渐清晰,相关企业在产业链的优势有望助推中国乘用车行业快速实现绿色转型。新能源汽车产业链包括上游资源、电池材料、电芯、功率半导体、汽车零部件、整车制造、自动化设备等,涉及汽车、电力设备、有色金属、机械设备等行业。
汽车行业主要投资于新能源整车厂、零部件及后市场服务。
电力设备行业主要投资于动力电池和储能电池。
有色金属行业主要投资于电池材料上游的能源金属(镍、钴、锂等)、金属新材料(磁材)、工业金属和稀土。
机械设备行业主要投资于新能源车产业链中的自动化设备和专用设备。
4、低碳生活方式领域:消费是碳排放的终端,实现碳达峰和碳中和需要全社会的共同努力,生活方式和消费行为也会出现变化,涉及的行业包括家电、建筑建材和和环保行业。
家电行业主要投资于智能家居、节能家电。
建筑建材行业主要投资于以降低行业碳排放为目标的专业工程公司、风电叶片材料、防水材料(BIPV应用)、环保涂料。
环保行业主要投资于水、固废和生活垃圾治理。
5、工业生产制造降碳领域:制造业是非电碳排放的主要来源,未来随着火电被绿色电力替代,工业制造领域所产生的非电碳排放将占据主导地位,需要通过行业自身的技术路线变革或碳捕捉,实现行业碳减排的目标,钢铁、煤炭、水泥、化工和有色金属是制造业碳排放的主要领域。
钢铁行业主要投资于汽车轻量化相关的板材和特种钢材。
煤炭行业主要投资于通过技术改造在生产过程中有效降低碳排放的公司。
化工行业主要投资于应用在新能源领域的化学原料、制品以及非金属材料。
本基金投资的以低碳经济为主题的行业和公司在未来可能随着技术的发展和产业结构的变化出现差异,主题的涵盖范畴将会发生变化,本基金将视实际情况,在履行适当程序后,调整上述对低碳经济主题类股票的识别及认定,并在招募说明书更新中公告。
股指期货、国债期货投资策略
本基金将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货的投资。本基金将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,选择流动性较强、交易活跃的期货合约进行空头或多头套期保值,以管理投资组合的系统性风险,提高资金使用效率。
本基金在国债期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与国债期货的投资,以管理投资组合的利率风险,改善组合的风险收益特性,提高投资效率。 |
| 分红政策 |
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资,红利再投资形成份额的持有期按原份额的持有期计算,红利再投资所形成的基金份额的最短持有期到期日与原基金份额的最短持有期到期日保持一致;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
2、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
3、每一基金份额享有同等分配权;
4、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可按照监管部门要求履行适当程序并与基金托管人协商一致后,酌情调整以上基金收益分配原则,并于变更实施日前在规定媒介上公告,且不需召开基金份额持有人大会。 |
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