| 投资策略 |
大类资产配置策略
本基金的大类资产配置主要通过对宏观经济运行状况、国家财政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资金环境、证券市场走势的分析,预测宏观经济的发展趋势,并据此评价未来一段时间股票、债券市场相对收益率,主动调整股票、债券类资产在给定时间区间内的动态配置,以使基金在保持总体风险水平相对稳定的基础上,优化投资组合。
股票投资策略
本基金的量化研选增强策略将通过数量化投资模型,利用超额收益模型和风险优化模型构建股票投资组合,在全市场中选取并持有预期收益较好、成长性较高的股票构成投资组合,在严格控制风险的前提下,力争获取超越业绩比较基准的投资收益,实现增强指数收益的目标。
超额收益模型:该模型在多因子量化选股模型的基础上,对全市场股票进行定量分析和动态打分,构建具备超额收益的股票投资组合。策略主要分为三个步骤:首先,通过对A股大量的历史数据,包括财务数据、行情数据、预期数据等进行统计分析验证,构建多维度、精细化的因子库;其次,根据因子对股票超额收益的区分能力、解释强度和稳健度的不同,选取具备相对稳健超额收益能力的因子,并利用量化方法确定因子权重;最后,根据多因子模型和因子权重对全市场股票进行打分评估,选取模型预期超额收益最高的股票构建投资组合。
本基金构建的因子库主要包括估值水平、成长能力、盈利能力、分析师预期、市场因素等五大类指标。具体来讲,估值水平指标包含静态、动态的市盈率、市净率、市销率等;成长能力指标主要包括长期主营业务收入增长率、长期利润增长率等;盈利能力指标主要包括净资产收益率、主营业务利润率、资产净利率等;分析师预期指标主要考虑股票评级的变动情况以及盈利预测的变动情况等;市场因素指标主要包括技术面和动量反转类等指标。
风险优化模型:该模型控制投资组合对各类风险因子的敞口,包括资产波动率、行业集中度、个股集中度等,同时控制投资组合在特定市场环境下的风格因子暴露,包括市值、估值、盈利、成长、波动率、流动性、动量、反转等。在投资组合管理过程中,本基金还将重点关注投资对象的交易活跃程度,以控制整体组合的流动性风险。
本基金还可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。股票筛选方法上,将主要运用多因子选股模型,主要的因子包括估值水平、成长能力、盈利能力、分析师预期、市场因素等,并特别关注与A股相关性较弱效果又好的因子模型。另外,本基金所投资香港市场股票标的除适用上述股票市场投资策略外,还需关注:香港股票市场与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响,比如行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面;港股通每日额度应用情况和人民币与港币间的汇兑比率变化等。本基金在综合考虑预期收益、风险、流动性等因素的基础上,根据审慎原则合理参与存托凭证的投资。对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
融资交易策略
本基金可通过融资交易的杠杆作用,在符合融资交易各项法规要求及风险控制要求的前提下,放大投资收益。
现金管理策略
在现金管理上,基金管理人通过对未来现金流的预测进行现金预算管理,及时满足基金基本运作中的流动性需求。同时,对于基金持有的现金资产,基金管理人将在保证基金流动性需求的前提下,提高现金资产使用效率,尽可能提高现金资产的收益率。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金可进行收益分配。每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资。投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额收取销售服务费,各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同。本基金同一类别每一基金份额享有同等分配权;
5、投资者的现金红利和红利再投资形成的基金份额均保留到小数点后第2位,小数点后第3位开始舍去,舍去部分归基金资产;
6、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。 |
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