| 投资策略 |
大类资产配置策略
本基金主要对国内外宏观经济环境、货币财政政策形势、证券市场走势等进行综合分析,采用定量和定性相结合的研究方法,确定本基金在股票、债券等各类资产的投资比例。
股票投资策略
本基金充分发挥基金管理人的研究优势,通过对宏观经济、政策走向、市场利率以及行业发展等进行全面、深入、系统、科学的研究,精选盈利能够可持续增长的行业,定性分析和定量分析相结合,严格控制组合风险和回撤。具体来说,本基金股票投资采用“自下而上”的个股精选策略,精选以企业核心经营理念为驱动力,追求质量型发展的优质企业,谋求基金资产的稳健增值。
(1)“内核驱动”型公司的界定
本基金股票投资重点关注以企业核心经营理念为驱动力,追求质量型发展的优质企业。本基金主要采用定性的方法对企业核心经营理念进行综合评估,采用定性加定量的方法遴选优质个股。对内核驱动型公司证券的投资具体分以下两个维度进行定性筛选:
1)企业核心经营理念。个股选择首先关注企业的内生性,重点考察企业核心经营理念,在追求经营成功过程中是否坚持其所推崇的核心经营理念,企业的内在核心经营理念是否以人的需求为根本,持续为客户提供服务、创造价值,并对股东、员工等利益相关者做出贡献。
2)企业的商业模式。在具备前述内在核心经营理念的前提下,考察企业的商业模式能否为消费者或客户提供越来越好的产品和服务,能否把为客户创造的价值有效的转换为企业利润和为股东创造的价值,以此形成立体的评估模型。寻找着眼于长生命周期、具备端到端的产业链影响力、定价能力、以研发为导向提供多样化产品服务的优秀投资标的。
(2)“内核驱动”型公司股票的选择
本基金将通过对上市公司的深入调研和重点分析研究,采用定性加定量的方法遴选以核心经营理念为驱动力,具备可持续性的商业模式,其生产和经营能够创造利润的优质个股。主要筛选角度包括:
1)企业营运质量
本基金主要选择公司营运质量较高的公司,这类公司经营模式具有可持续性,公司业务发展方向在技术上或商业模式上具有竞争优势。公司主营业务能产生稳定或可预期现金流,并且能够产生可持续和较高的投资资本回报,同时主营业务所在行业具有足够的成长空间以便于再投资。这类公司即使在外部环境困难的情况下,也能够通过自身产生的现金流进行再投资,获取较高投资回报,长期保持较高的内生有机增长。
定量指标分析:本基金将借助企业净资产收益率(ROE)、总资产收益率(ROA)、销售毛利率、销售净利率、资产负债率、流动比率等指标来考虑公司的营运质量。
2)企业业绩成长
本基金主要选择具有可持续的盈利和成长趋势的上市公司,特别是在经济结构转型、产业结构升级的大背景下,选择符合未来经济和行业发展方向的公司。
定量指标分析:具体考察指标包括主营业务收入增长率、利润增长率、毛利率、净资产收益率等指标。
3)企业估值合理
本基金精选估值具有吸引力或有提升空间的公司。估值水平主要是和同行业或市场进行横向比较,或者和上市公司自身历史估值进行比较,具有吸引力。
定量分析:估值可能运用的指标包括市盈率(PE)、市净率(PB)、市现率(PCF)、自由现金流比价格(FCF/P)、市销率(PS)、市盈率比成长(PEG)、股息率等。
(3)港股通标的股票投资策略
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。选择基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股纳入本基金的股票投资组合。
(4)存托凭证投资策略
本基金可投资存托凭证,本基金将结合对宏观经济状况、行业景气度、公司竞争优势、公司治理结构、估值水平等因素的分析判断,选择投资价值高的存托凭证进行投资。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为同一类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的某一类基金份额净值减去该类别每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、同一类别每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规且对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人与基金托管人协商一致后,可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会。
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。 |
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